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买股票 买股票,只要拿得住,是不是就不会亏?

发布时间:2019-09-11 09:01:01 来源:领航鲸APP点击 :
买股票,只要拿得住,是不是就不会亏?
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原文标题:买股票,只要拿得住,是不是就不会亏?
原文发布时间:2019-09-06 17:45:00
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昨天A股市场在外围全线上涨和中美对话利好加持下集体高开,开盘后沪深两市高开高走,券商银行、计算机、半导体及元件、互联网金融、互联网保险、国产软件等轮番走高,带动早间市场放量大涨,沪指早间快速突破3000点整数关口,市场量级上半日成交量相比上个交易日也明显放大。

买股票,只要拿得住,是不是就不会亏?

中午就有小伙伴问了我一个跟标题一样的问题“买股票,只要拿得住,是不是就不会亏?”

看来最近的行情又吸引了一波想入市的韭菜,关于这个问题,其实你想实现的是:投资一家处于低谷且破产风险小的公司,只要等到牛市就不会亏。

这句话应该改为:投资一家经营状况好的、未来盈利能够增长的公司,股价又处于低估状态,等到牛市大概率是赚钱的。

我把这句话分成两部分:一是选公司,二是等牛市。

买股票,只要拿得住,是不是就不会亏?

一、 选公司

选公司要看这个公司的盈利情况和股价的水平。

(1)盈利情况

盈利情况需要看公司的财务信息。

公司的财务数据可以通过同花顺个股、雪球来查看。

其中,能够反映公司盈利能力的指标主要是:净利润(NI)、净资产收益率(ROE)。

净利润=收入-费用,是公司赚到的钱。

净资产收益率=净利润/净资产,净资产指的是股东投资的钱,ROE反映了公司用股东的钱产生盈利的能力。

从图片中我们可以看到万科的净利润一直在增加。至少在财报上看起来是好事。

所以你可以选择比如上市以来净利润增速大于0的公司,或者上市以来净利润绝对值大于0的公司。这样可以剔除掉有退市风险的公司,大概率选到那些到牛市能涨上去的种子选手。

比方说我们看下18年退市的公司——吉恩。如果看它之前的财务指标,就会发现这家公司劣迹斑斑,不是一个好的标的。

其一,吉恩的每股收益,早在12年开始它的利润就已经是负的了,当然每股收益和ROE也都是负数。2014年至2016年这3年净利润均为负值。

其二,从2017年年报显示,吉恩净资产为-1.98亿元,资不抵债。

其三,吉恩被会计事务所出具保留意见的审计报告。

当然,剔除掉坏公司之后,评判一个好公司,最好和它所在的行业对比。

假如某公司的净利润增长了20%,但同行业其他公司普遍都增长了50%的话,说明万科的行业竞争力是下滑的。

行业分析中可以看到公司在行业中各个指标的排名,这样就可以更全面客观的进行财务数据的分析。

(2)短期偿债能力

债务到期时,光有大量的净资产是没用的,你需要现金来还债。所以想要避免破产,除了利润高以外,偿债能力也要强。

短期的偿债能力我们常用的是流动比率。

流动比率=流动资产/流动负债,流动资产是一年内能够变现的资产,包括现金、有价证券等,流动负债就是一年内需要偿还的债务。

一般认为,流动比率应在2:1以上,表示流动资产是流动负债的两倍,即使流动资产有一半在短期内不能变现,也能保证全部的流动负债得到偿还。

从数据上看吉恩的流动比率,发现从2013年来就从来没有超过1.2,大部分实际连0.5都不到,相当危险。

当然财务数据不能只看这几个指标,NI和ROE只是最直接反映公司盈利的指标。

其他各种指标也都有各自的含义和分析的价值,讲起来太多了,我就不一一讲解了。

(3)股价水平

股价水平一般通过PE指标来考察。

PE为市盈率,市盈率=每股价格/每股净收益。市盈率为10,意味着你要花10倍于每股净收益的价格去买这只股票。

换个角度看,股价=每股净收益*市盈率,每股净收益高说明公司盈利能力强,股价高是自然的,而市盈率是由市场参与者根据对股票未来表现预测所决定的乘数。

市盈率越高,说明股价越被高估,高估是由于很多人看好,认为股价还会进一步上涨,此时的风险也比较大,因为只有盈利是实在的,而看法这东西比较虚,一旦有利空的新闻,大家的观点很快就从看涨变成看空了。

一个公司股票的市盈率也经常拿来和行业平均市盈率作比较,可以从国证指数的网站查到行业市盈率。从国证指数网站可以看到有静态市盈率和滚动市盈率。静态市盈率用的是最新的年报中的利润,而滚动市盈率用的是最新的4个季度的利润加总。一般用滚动市盈率(TTM),因为它反应的信息较新。

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昨天9月5日万科现在的滚动市盈率是8.27,从国证指数网站上可以查到房地产行业滚动市盈率的加权平均值是8.78,从市盈率角度分析,万科目前的估值是比较合理的。

要想长期持有股票,市盈率不能高出行业平均太多。

二、 等牛市

牛市中股票的收益是非常可观的。

就拿之前2015年的大牛市来说,上证综指从2014年3月12日的1974点涨到了2015年6月12日的5178点。

而在这个时间段内,2014年3月12日前上市的所有A股的区间涨跌幅的中位数为204.38%。也就是说你随便选一只股票,有50%的概率你的账户市值变为原来的3倍以上。

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但是实际操作起来却很难,首先牛市什么时候来,没人知道。等牛市来了的时候,你什么时候逃也很关键。

就还说2013-2015年的这波牛市,上证综指从1974涨到了5178,你觉得在这期间的哪个点位你会觉得牛市来了从而抛掉股票?上证综指涨了20%、30%算不算牛市?

如果你每个牛市就赚20%,可能还不如你一直把钱放在余额宝里的收益高,就算是4%的利率复利5年也有21.67%。

你可以把5%的年收益作为机会成本,假如每5年一次牛市,至少要达到(1+5%)^5-1=27.63%的持有期收益率才能超过机会成本。具体达到多少收益再抛掉股票那就仁者见仁智者见智了,胆子越大可能获得的收益就越高,同时牛转熊时没跑掉被套牢的概率也会增大。

总结:想要通过持有股票到牛市挣钱,首先要通过财务指标进行对公司的筛选,之后的关键是牛市中什么时候卖出,不要太保守导致收益不如货币基金,也要避免太贪婪遭遇牛转熊被套牢。


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原文作者:领航鲸APP。

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