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片仔癀最新消息 600436股票利好利空新闻2019年9月

发布时间:2019-09-25 16:00:24 来源:片仔癀 600436 片仔癀最新消息点击 :
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【热点马上评】踏空了!怎么办?3000点以下关注这些滞涨板块的绩优股!【片仔癀股票最新消息】

发布日期:2019-09-06

(8-26)片仔癀连续三日收于年线之上【片仔癀股票最新消息】

发布日期:2019-08-26

2019年8月26日,片仔癀A股开盘98.71元,全日上涨1.84%,股价收报102.60元。自2019年8月22日以来,片仔癀收盘价连续三日收于年线(250日均线)之上。

前次回顾

东方财富Choice数据显示,片仔癀股价前一次连续三日收于年线之上为今年的8月20日,当日收盘价为99.20元(前复权),次日股价出现了下跌。

历史回测

回溯近一年股价,片仔癀共计实现2次连续三日收于年线之上。历史数据显示,次日股价涨跌互现,共计实现上涨1次,涨幅为0.69%;遭遇下跌1次,跌幅为2.17%。

市场统计

统计2018年3月6日至2019年3月5日的全市场数据,东方财富Choice数据显示,共有2259只个股连续三日收与年线之上4685次,其中2260次第二日股价上涨,2302次股价下跌,123次股价无变动,全市场次日平均收益率为0.07%。若将期限拉长,一个月(20日)、三个月(60日)、六个月(120日)平均收益率分别为1.82%、-1.13%、-4.93%。

免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

【财报速递】片仔癀2019中报净利润7.47亿元 同比增长20.89%【片仔癀股票最新消息】

发布日期:2019-08-23

片仔癀(600436)8月24日最新公布的2019中报显示,公司实现营业收入28.94亿元,同比增长20.4%;归属于上市公司股东的净利润7.47亿元,同比增长20.89%;基本每股收益1.24元

近年来,公司营业总收入及增速情况如下图:

同期,该公司归属上市公司股东净利润及增速情况如下图:

近年来,公司的业绩情况如下表所示:

片仔癀(600436)历史业绩

报告期每股收益(元)每股净资产(元)每股经营现金流(元)净资产收益率(%)
2019-06-301.249.751.5213.75%
2019-03-310.679.130.837.68%
2018-12-311.898.311.0124.98%
2018-09-301.527.800.1820.60%
2018-06-301.027.34-0.1014.00%

公司2019中报披露的营收构成按产品分类情况如下图:

公司2019中报显示公司十大流通股东持股占比69.45%,十大流通股东为:

名次股东名称持股数(股)占流通股本比例
1漳州市九龙江集团有限公司3.49亿57.92%
2王富济2703.75万4.48%
3中国证券金融股份有限公司1125.35万1.87%
4香港中央结算有限公司952.7万1.58%
5招商银行股份有限公司-汇添富医疗服务灵活配置混合型证券投资基金401.98万0.67%
6深圳市林园投资管理有限责任公司-林园投资21号私募投资基金400.18万0.66%
7中国工商银行股份有限公司-汇添富价值精选混合型证券投资基金400万0.66%
8中央汇金资产管理有限责任公司340.57万0.56%
9中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪326.4万0.54%
10漳州市国有资产投资经营有限公司301.78万0.5%

公司2019中报披露的股东总人数为6.14万人,较上期减少4.19%,公司股东人数和股价变化情况如下图:

以上资讯由平安证券AI写手完成,内容仅供参考,平安证券力求但不保证数据的完全正确,如有错漏请以证监会指定上市公司信息披露平台为准。

天泉药业2019半年报 营收增长42.46%【片仔癀股票最新消息】

发布日期:2019-08-20

  天泉药业(872952)于今日发布(2019半年报)业绩报告公司营业总收入276,311,337.28元,比去年同期(193,956,871.50)增长42.46%,归属于挂牌公司股东净利润30,338,095.15元,比去年同期27,086,745.69元增长12%,基本每股收益(元/每股)为0.46元,比去年同期(0.85)元下降-45.88%。

  据“新三板+”App AiLab显示福建天泉药业股份有限公司,成立于1996年,法人邓国权,1996年9月3日,公司前身龙岩市天泉生化有限公司成立。2000年4月,公司名称变更为龙岩市天泉生化药业有限公司。后名称变更为福建省龙岩市天泉生化药业有限公司。2006年5月16日,公司整体变更设立为福建天泉药业股份有限公司。

  其主营业务为大容量注射液(玻瓶和非PVC软袋)、小容量注射液、冻干粉针剂、原料药、片剂、硬胶囊等产品的研发、生产和销售。

  公司位于福建省龙岩市新罗区莲庄北路28号,联系电话0597-2390686。

管理层名单

  副总经理:邓志平

  总经理:邓国权

  副总经理:邓志明

  副总经理,董事会秘书:邓志清

  财务总监:吴海荣

  董事长,董事:邓国权

  董事:邓志平

独立董事:吉民

  独立董事:黄衍电

  独立董事:沈书豪

  董事:邓志明

  董事:邓志清

  董事:王美英

  董事:徐广鑫

监事会主席,监事:张瑞兰

  职工监事:邱碧荣

  监事:林平苹

十大股东名单

  邓国权:1866.68万股

  王美英:1603.92万股

  邓志清:1043.13万股

  邓志明:1043.13万股

  邓志平:1043.13万股

片仔癀丰圆群贤(厦门)创业投资合伙企业(有限合伙):140.00万股

  厦门丰圆汇富投资合伙企业(有限合伙):16.00万股

(8-20)片仔癀连续三日收于年线之上,前次最大涨幅1.45%【片仔癀股票最新消息】

发布日期:2019-08-20

2019年8月20日,片仔癀A股开盘100.11元,全日小跌0.89%,股价收报99.20元。自2019年8月16日以来,片仔癀收盘价连续三日收于年线(250日均线)之上。

前次回顾

东方财富Choice数据显示,片仔癀股价前一次连续三日收于年线之上为今年的2月13日,当日收盘价为99.38元(前复权)。次日片仔癀股价有所上涨,涨幅为0.69%,但下一日便向下跌破支撑价位99.38元,区间最大涨幅为1.45%。

历史回测

回溯近一年股价,片仔癀近一年仅2019年2月13日连续三日收于年线之上,次日股价上涨0.69%。

市场统计

统计2018年2月28日至2019年2月27日的全市场数据,东方财富Choice数据显示,共有2081只个股连续三日收与年线之上4490次,其中2103次第二日股价上涨,2275次股价下跌,112次股价无变动,全市场次日平均收益率为-0.03%。若将期限拉长,一个月(20日)、三个月(60日)、六个月(120日)平均收益率分别为1.44%、-1.08%、-5.70%。

免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

风云科技连续两年营收、利润双增 数字展厅业务成营收增长主力【片仔癀股票最新消息】

发布日期:2019-06-10

  6月10日消息,新三板创新层公司风云科技(836460)是一家以数字内容为客户提供创作、智慧展厅、影视定制等综合的数字服务商。挂牌以来连续2年公司的营收和利润都保持了持续的增长。公司的数字展厅业务更是成为营收增长的主力

营收利润双增数字展厅业务成主力

  风云科技交出了一份不错的年报成绩单,公司营收增长的原因来自于数字展厅业务的成长,经过发展,去年公司的数字展厅业务占整体营收近72%。

  2018年是风云科技既增收也增利,公司去年营收1.9亿元,同比增长了74%。净利润为同比增长16%,增至2370万元,

  风云科技营收的增加主要来自于公司的数字展厅业务的成长和发展,去年公司的数字展厅业务收入1.36亿元,同比增长了127%,占整体营收的近72%;2015年公司的数字展厅业务占整体营收的25%。

  风云科技称,开展数字展厅业务几年以来,建设水平逐步得到客户与市场的认可,同时近两年公司在数字展厅领域业务拓展能力逐步得到提高,数字展厅业务的项目数量、项目规模都得到了较大的提升。

  2018年风云科技签约了多个百万级以上的数字展厅项目。去年6月,风云科技全资子公司中标片仔癀博物馆改建项目—文化交流中心(二期)设计施工总承包项目和盐池县长城关长城博物馆布展装饰装修项目,资料显示,这两个项目累计造价超3000万元。

“三驾马车”:文化创意、技术研发势和跨界融合

  风云科技凭借着文化创意优势、技术研发优势、跨界融合优势、这三驾马车,积极的参与全国市场竞争,通过招投标和竞争性谈判的方式获取项目。

  风云科技表示:文化创意与IT技术的是公司的核心。公司以多媒体、数字图像、3D动画、移动互联网、智能控制等高新技术为支撑,进行文化创意设计与高新数字科技的有机结合,通过为广大客户提供数字内容创作、新媒体影视定制等核心业务而取得服务收入。去年,公司新增立项研发项目21个,新增加的软件著作权26项,共52项著作权,在申请受理中发明专利2项、实用新型专利6项。

  风云科技在跨界融合方面也在不断推广拓展和进行产业延伸。公司的产品应用的行业范围较广,包括地产、媒体、影视、医院、轨道交通、教育、工业、市政、电力等各种行业。由于不同行业客户有不同的需求,公司为不同客户提供针对性服务。

  此外,风云科技积极探索大型博物馆、科技馆等主题场馆的运营模式,借助互联网、移动终端打造线上线下的联合运营模式,摆脱单一的下游市场结构,使客户长期趋向多元化。

价值投资是否与经济波动有关?【片仔癀股票最新消息】

发布日期:2019-06-04

东方财富网邀请到了浙江壁虎投资董事长张增继先生做客《财富观察》栏目,他在节目中表示,一些企业,比如说饮料、医药企业,实际上是不受经济周期影响的。

以下为部分采访实录:

主持人:还有就是这个价值投资您的这个论调跟经济波动有关系吗?比如说这个时期其实经济是往下走的,这个时候我们还能拿吗?还是说我先撤出来,等这个经济回归正常了我再进入,是这样一个关系吗?

张增继:事实上很多人觉得中国不能做价值投资,经常用这个逻辑来反驳一些价值投资者的一个逻辑。我觉得其实这是一个悖论,为什么这样讲呢?其实不是所有的企业都跟经济周期有关的,比如说可口可乐我们不会因为经济不好我就去把那个一瓶可乐的钱给省下来。你要从另外一个角度考虑就是全球喝可乐的人会越来越多,因为过去只有美国人喝、欧洲人喝,现在连中国人也学会喝了,更不要说印度一直是欧洲的殖民地,印度一直就是有着欧洲文化在里面渗透的,印度人很早就喝可口可乐。哪一天你再想象一下东南亚和非洲人都在喝可口可乐的时候你还担心可口可乐一定会随经济周期波动吗?从这个角度来讲国内有一些企业他是不太会受经济周期影响的。比如说我们刚刚说的茅台或者说片仔癀包括一些生物医药类的企业不会因为经济不好你就不去治病吧?

主持人:是这个道理。

张增继:对。其实有一些企业和行业它是不受经济周期影响的。

主持人:为什么有时候股价确实是往下走呢?是不是当中会存在一些投资者心理的因素成分?

张增继:这个我想应该最大的因素可能有两个:

  第一个可能是估值,虽然市场的上涨,估值也短期内偏高了,像可口可乐也有回调的时候,更不要说我们茅台或者其他企业也会出现回调的时候,这是一个可能估值更高了。

  另外一个就是市场情绪回落了,因为这个市场是靠水来推动的,这个水就是资金,靠资金推动的话一旦这个资金对这个市场因为某一些经济方面的因素甚至政治因素导致市场回调的时候这个资金面的情绪肯定会回落,所以导致泥沙俱下,即便你是一家优秀的公司,你即便不是因为估值下降也会因为这个市场情绪也会跟随市场下跌。

主持人:还有一种这样的一种情况,就比如说其实这家公司一直是个好公司,但是它这个一季报或者二季报出来之后,它的盈利可能跟上一个财报相比不及预期了,这个时候往往我们可以看到有些公司就直接大幅下跌,或者是出现这种戴维斯双杀的表现。

张增继:对。所以我们说即便你是做价值投资也是要考虑这个公司的持续的成长性,它去年成长很高不代表今年明年就一定成长性很高,有些人可能狭隘地认为价值投资者你就是看他的每年的业绩增长,你就去买入它,其实我们价值投资难就难在你要预测他五年甚至十年的增长,而不是说看他今年和明年的增长。这是一个。

  另外一个就是可能有一个更好的参考指标不一定是业绩复合增长率,也不一定是市盈率,我觉得可能净资产回报率可能更考验你对上市公司的判断。往往那些净资产回报率很高的企业很容易出现大牛股。

主持人:确实也解答大家一些疑问,因为有些人会觉得有些上市公司你看它财报出来的话净利润同比增速是翻一倍甚至是翻十倍的,但是股价好像真的是没怎么动。

张增继:这个我也经历过,比如说某一个周期性行业,某个化学公司,他在国内应该是数一数二顶级的化学品公司,虽然他去年的增长可能增长百分之两三百,但是今年突然发现年报他没怎么增长了,它立马会大幅下跌,更何况它还是一个周期性行业,因为周期性行业就决定了你价格有高峰的时候就一定有低谷的时候,所以你不能按今年的增长来判断股票是不是未来就能够长期走赢。因为你价格上来了就一定会跌回去,没有只涨不跌的商品和原材料。

(文章来源:东方财富证券研究所)

中小股东不高兴 茅台迎来成长的烦恼【片仔癀股票最新消息】

发布日期:2019-06-01


贵州茅台刚刚结束了A股历史上人数最多的股东大会。茅台公司之所以备受关注,不仅因其股价再创新高,还在于最近出现的集团公司成立营销子公司的事件,和其可能对贵州茅台基本面形成的潜在不利影响。

  在关注茅台的每一个动作,例如其在股东大会上减去了唱票环节,以及截至5月31日,连续19个交易日没有回复上交所的《工作函》这些细节,令市场担心会对公司的品牌美誉度产生不利影响。有知名投资人在接受《红周刊》采访时表示,茅台酒是A股的标杆企业,这些问题都是成长中的烦恼,茅台酒的未来会超过所有人的预期。

关注未来利润

  日前,贵州茅台母公司——茅台集团成立营销子公司的事情引起了市场的轩然大波,投资者的注意力跳过了营销公司,落在贵州茅台今年以及未来的利润上。据《红周刊》记者统计,贵州茅台在一季度取消了533个经销商资格,预计收回6800吨茅台酒计划量。市场有观点认为,在这个时间点收回计划量,或许在为成立集团营销公司做准备。

  据《红周刊》记者测算,6800吨茅台酒若由贵州茅台投放到商超渠道,可为公司全年业绩贡献约48亿元新增利润。但如果这部分额度分给集团营销公司,那么48亿元的新增利润则将划转到集团,而无缘上市公司。许多中小投资者都看到了这一点,并希望贵州茅台能说清楚到底和茅台营销子公司是怎样的合作关系。据《红周刊》记者了解,在茅台股东大会之前,有40余位股东联名给茅台管理层写请愿函,希望茅台集团撤销刚刚成立的营销子公司。

  那么,茅台集团营销子公司真的能拿到6800吨茅台酒额度吗?这个额度占去年茅台酒总销量的21.9%——如按此交易将触碰相关规则“红线”。

  根据《上海证券交易所上市公司关联交易实施指引》第二十二条规定,交易(上市公司提供担保、受赠现金资产、单纯减免上市公司义务的债务除外)金额在3000万元以上,且占上市公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上的重大关联交易,除应当及时披露外,还应当提交董事会和股东大会审议。

  贵州茅台2018年报显示,公司净资产为1128.39亿元,其5%的份额为56.41亿元。6800吨茅台酒按照969元/瓶的出厂价计算,规模达到140亿元,显然属于重大关联交易。但这样的交易显然过不了中小股东这一关。深圳林园投资管理公司董事长林园表示,“因为在重大关联交易表决中,茅台集团需要回避,因此投票股东以中小股东为主,而中小股东不会赞成的。”

  既然茅台集团营销子公司拿不到6800吨茅台酒额度,那么能拿多少呢?记者查证发现,在关联交易方面,贵州茅台在2014年出资5%、茅台集团出资95%合资成立贵州茅台集团电子商务公司(旗下唯一售酒平台是茅台云商),到2018年,上市公司与茅台云商关联交易额为17.65亿元。另外,贵州茅台酒销售有限公司是2010年由贵州茅台出资95%和茅台集团出资5%共同成立,也存在关联性交易。因此,贵州茅台留给集团营销子公司的额度总值在38.76亿元(56.41-17.65)以内。按照38.76亿元计算倒推,贵州茅台能够给予集团营销子公司的茅台酒计划量不超过2600吨。

  也就是说,如果仅仅是2600吨的一次性影响,并不会对贵州茅台今年的利润形成重大不利影响。但如果把时间长度放得长远一些,茅台集团营销子公司会否对上市公司有其他利空影响?

  据记者了解,贵州茅台2018年向关联方销售产品金额在25.87亿元,2017年为26.94亿元,2016年为14.53亿元,分别占当年主营业务收入的3.52%、4.63%和3.74%。这显示贵州茅台一直在控制关联交易占比,即使多一家“茅台集团营销子公司”这样的“经销商”,贵州茅台未来迅速扩大关联交易规模的可能性不大。

  另外需要指出的是,贵州茅台收回6800吨茅台酒额度,最直接的作用是,贵州茅台可以防止终端茅台酒的炒作。

  在2018年茅台股东大会上,李保芳明确表示,茅台公司不会做违反法律法规的事。对此,林园表示:“集团营销公司也可以看作一家经销商,在销售飞天茅台之外,无疑可以帮忙销售系列酒,对公司业绩有提振作用。”

茅台细节问题被无限放大

  因为营销公司事件的持续发酵,上交所也注意到了茅台集团成立营销子公司的事件,并在5月7日下发了《关于贵州茅台酒股份有限公司媒体报道相关事项的监管工作函》(以下简称《监管工作函》)。上交所在《工作函》中明确提到“请你公司控股股东及公司董事会尽快核实前述事项,及时对外披露,并做好对投资者的沟通解释工作”。而根据《上交所股票上市规则》的规定,“及时”指自起算日起或触及本规则披露时点的两个交易日内。

  但截至5月29日,17个交易日过去了,贵州茅台并没有对此回复。在股东大会上,李保芳解释说,“茅台的事向来关注度都很高,这件事的影响也很大,需要在实事求是的基础上,深思熟虑、审慎作答。公司正在认真准备,会尽快做出答复。”实际上,A股市场曾有过1年后回复监管函的“神奇”事件。

  李保芳的回复在茅台股吧里引起广泛讨论,中小投资者们关注的是茅台会是多长时间内对监管函回复。有观点认为,无论多长时间回复都不会改变茅台是一家好公司。但也有观点认为,茅台公司的拖沓会对公司的品牌美誉度产生不利影响。

  市场在关注李保芳的每一句话,也在关注茅台公司的每一个动作。就在5月29日当天,贵州茅台在2018年股东大会上进行股东投票时减去了唱票环节。2007名股东现场投票,却没有当场听到投票结果,这成了股东大会后中小股东们热议的话题。直到股东大会当晚,茅台公司发布了股东大会决议公告:8项议案审议结果均为通过。但有股东向记者表示,他投的是反对票。根据投票结果,今年的贵州茅台得到了少见的751万票反对。

  不唱票意味着股东不知情。按照正常流程需要先将投票箱密封,再由专人开始拆投票箱,并按照规定监票和唱票,但北京君致律师事务所合伙人余彬向《红周刊》记者表示,股东大会现场有律师监督,虽然没有唱票,但只要律师审查了出席会议股东的资格,即使公司没有唱票,也符合投票生效的相关规定。

“危机说”不存在

  如果要对茅台当前的情况做一个总结,深圳榕树投资董事长翟敬勇向《红周刊》记者表示,“茅台小股东正在经历一段痛苦的过程。在A股市场中,茅台绝对是标杆企业,但我担心茅台酒的品牌美誉度遭遇危机。茅台在短时间内取消了大量经销商,应该考虑作为一家负责的企业要有契约精神;看似不会对股份公司的利益造成影响,但还要看到这些经销商为茅台公司带来的品牌美誉度。而品牌效应正是茅台酒的‘魂’之所在。”

  针对茅台现在的品牌,不少职业投资人认为,依据茅台酒独特而优良的品质,大概会永远不够卖,“公司业绩只会直线上升,股价应该没有任何波动。关于真实市场中茅台公司的股价波动,大多是茅台公司自己造成的。”

  林园也认为,近期茅台酒的市场价格再次上涨,在股东大会召开前半个月,北京飞天茅台价格每瓶为1999元,到股东大会召开前夕,北京地区的价格上升为每瓶2050元。据了解,更多地区的市场价格为每瓶2100元。

  有知名投资人向《红周刊》记者指出,从2000年以来,过去近20年间,申万行业指数表现最好的是食品饮料行业,第二是医药,第三是家电。在食品饮料行业中白酒又是表现最好的。因为白酒是典型的快消品,最先受益于消费升级,进入壁垒很高、护城河很宽、研发投入很少、现金流很好、轻资产行业、没有保质期(酱香酒),越放越好。所以行业的特殊属性决定了,这个行业长期来看有很高的成长空间。

  “我判断,茅台酒的未来会超过所有人预期。”林园说,“我投资茅台15年,每次到茅台来参加股东大会,都享受了晚宴,得到平价买酒的资格。我认为茅台管理层是会为股东着想的一群人。我昨天(5月27日)到片仔癀参加股东大会,他们的董事长刘建文对茅台公司的管理层赞赏有加,认为其是实力非常高的管理层。”

  有知名机构投资人表示,除非赤水河改道,否则茅台不会发生什么重大危机。

(文章来源:证券市场红周刊)

片仔癀(600436.SH)到涨价天花板了吗?【片仔癀股票最新消息】

发布日期:2019-05-23

片仔癀受限于原材料的稀缺,大规模扩大核心产品的生产不太可能,而产品涨价也仅是在原材料价格不断上涨的情况下维持原有毛利率的不得已之举。所以,仅仅依靠不断涨价,是不可能实现持续高速发展的,要看公司“两翼”战略是否顺利。

片仔癀(600436.SH)目前是中药成分股中唯一的百元股,有人认为它是中药行业的“茅台”,绝密配方及稀缺原料为其创造了宽广的护城河,股价有无限上涨的空间;也有人称其为“骗子癀”,认为其主要产品的神奇疗效纯属忽悠,目前股价严重高估。

  真相到底是怎样的,还是从公司基本面来一探究竟吧!

原料短缺成制约瓶颈

  公司主导产品片仔癀是允许使用天然麝香的少数药品之一,由于存量天然麝香日益匮乏,目前已成为国家重点计划管理物资,所以公司生产所用的天然麝香主要来源于国家林业主管部门行政许可的配给。虽然公司历年年报从未披露过天然麝香的配给数量和价格,但是却会公布存货的占比、分类及构成情况,并且从其说明中可知,存货中占原材料较大比重的主要为公司生产片仔癀产品的贵细原料战略储备(虽然没有明确指出主要是麝香和蛇胆,但可以从其表述中做此推断),可以作为分析其天然麝香原料情况的替代数据。

  整理公司近10年的存货数据可以看出,虽然这些年公司的存货占总资产的比重始终较为稳定地维持在21%至26%之间,但是其中原材料占总资产的比重却从2015年起显著下降,尽管其账面价值从2.47亿元增加到9.92亿元。这也许说明了两个问题:一是原材料账面价值增加,主要是由于价格上涨,绝对数量的增加是有限的;二是原材料的储备增量没有跟上总资产的增量。这两个问题在很大程度上将成为公司扩大生产其核心产品的瓶颈。

  虽然公司为缓解片仔癀市场需求增长与天然麝香原料短缺的矛盾,从2007年开始布局林麝养殖产业,建立麝香道地药材基地,但是从历年年报来看,除了在“资产负债表”的“生产性生物资产”科目可以看到养殖林麝的期末余额从2009年的289万元增加到2018年的1268万元外,并未公布其他任何养殖林麝所能提供麝香原料的数据。因此,虽然从增速上看,养殖林麝期末余额9年的平均增速达到了17.86%,但是由于其绝对数值较小,所能提供的天然麝香有限,尚不能有效缓解资源短缺的问题。

  上述判断可以从公司自2015年起开始公布的核心产品(片仔癀片仔癀胶囊、复方片仔癀肝宝、茵胆平肝胶囊等)的生产和销售情况得到印证(只公布了产销量,未公布营业收入、营业成本、毛利率等),其核心产品生产和销售是匹配的,也就是说,只要生产出来就不愁卖不出去,但是绝对数量并不大,增幅也不像公司整体的营业收入和净利润增幅那样喜人,甚至在2018年还出现了负增长。

  既然不愁卖,那么增幅不大,甚至负增长的原因,只有一个,那就是贵细原料库存下降所引起的生产原料供应不足。

价格上涨推动业绩增长

  公司自2015年起在公布核心产品生产和销售情况的同时,还开始公布母公司主要产品内科用药(除核心产品之外还包括了其他的主要内科用药产品)的产销量和营收情况。其反映出来的信息与核心产品产销情况是一致的,即:生产和销售相匹配,只要生产出来就不愁卖不出;同时由于生产原料供应不足,生产量从2016年起已连续三年负增长,2015年度、2017年度、2018年度销售量也是负增长。但是,在2015-2018年主要产品营收情况中,却可以看到,营业收入连续四年的增速分别达到了16.72%、26.76%、33.68%和30.55%。为什么生产和销售量负增长,而营业收入却大幅正增长?原因只有一个,那就是产品价格上涨。

  我搜集了自2005年以来公司发布的所有片仔癀销售价格调整公告,可以看出,公司最核心产品片仔癀从2005年3月至今的内销价格从130元涨到了530元,13年来的年均涨幅为11.42%;外销价格从13.5美元涨到了48美元(我用当前的美元汇率计算了一下,发现外销价格比内销价格便宜了200元左右),13年来的年均涨幅为10.25%。这在一定程度上印证了价格上涨是主要产品营收和利润增长的主要拉动因素。但是由于公司其他主要产品的销售价格无法查到,所以无法十分准确地解释为什么主要产品的营收年均增幅远远大于片仔癀销售价格的涨幅,难道是别的主要产品销售价格涨幅更大?

  再看2015-2018年片仔癀主要产品营收情况,还可以发现主要产品的营业成本四年来的增幅分别为-2.88%、10.4%、36.41%和49.05%(主要应是贵细原料价格上涨所致),也就是说后两年的成本增幅已经超过了营收增幅,导致主要产品毛利率从2016年的84.18%下降到2018年的81.57%,因此,片仔癀销售价格应该很快还会上涨。

“两翼”未丰,尚难担腾飞重任

  公司在2014年年报中首次提出“一核两翼”发展战略,即:努力构建以传统中药生产为龙头,以保健药品、保健食品和特色功效化妆品、日化产品为两翼,以医药流通为补充的大健康产业集团,把片仔癀打造成拥有厚重中医药文化价值、国内一流的大健康养生品牌。

  实际上,公司的日用化妆品业务起始于2009年,保健食品业务起始于2012年。

  先来看看发展不错的日用化妆品业务,9年时间,营业收入从0.37亿元增加到4.98亿元,年平均增速达到了33.49%,在公司不断增长的总营业收入中占比从5.1%提高到10.45%,同时营业利润率一直保持在50%以上,最高达到70%多,感觉前景还是非常光明。

  再来看看发展较弱的保健食品业务,6年时间,营业收入从22.53万元增加到1347.73万元,虽然年平均增速高达97.76%,但在公司总营业收入中的占比始终没有超过1%,并且营业利润率很不稳定,最低时只有20.17%,最高达到72.24%。

  因此,公司发展战略中的“两翼”目前还处于培育阶段,还难以托起“一核”振翅高飞。

“医药流通+片仔癀体验馆”营销模式初见成效

  片仔癀发源于福建闽南地区,后被下南洋的华侨带到东南亚一带,并逐步扩展到日本、韩国等国家地区,成为大陆中成药在海外最具知名度的品种之一。

  但是在中国北方地区,片仔癀却鲜有人知。为了扩大品牌知名度,公司于2016年通过兼并新设“厦门片仔癀宏仁医药有限公司”,以及在全国各地增设“片仔癀体验馆”,形成“医药流通+片仔癀体验馆”的营销模式,近年来已初见成效:医药流通业务的营业收入从9.22亿元猛增至19.01亿元、23.54亿元,占公司总营业收入的比重也从40%左右增加到50%左右。但医药流通业务的营业利润率仅为8%到10%,与公司的核心业务的营业利润率相去甚远,在提高公司总营业收入的同时,也拉低公司整体的营业利润率。

  在全国各地增设“片仔癀体验馆”是公司为扩大品牌知名度所采取的主要举措,为配合这一举措,从2016年起公司开始在年报中公布详细的各地区营收情况。可以看出,福建所在的华东地区牢牢占据了片仔癀总营业收入70%左右的份额,国内其他6个地区和境外瓜分剩余30%左右的份额,这种格局始终没有被打破,而且有可能继续延续下去。但是也可以看出,营业收入过亿元的地区从3个增加到了5个,营收增速也非常喜人。

  为了亲身感受一下片仔癀的营销,我去了一趟成都市“片仔癀体验馆”。它选址在城南一个高档小区的临街底商,可以看出其瞄准的是高端消费群体。体验馆大概有30多平米,只有一个店主,一直跟着我给我介绍着片仔癀的产品,感觉比较会引导,也比较会察言观色,我问她各要了一盒装了药的片剂和胶囊看看,包装盒上有“中国野生动物经营利用管理专用标识”,应该是使用天然麝香的证明,生产日期是2019年2月。店里较为冷清,但店主称新开设,需要培养。临走买了几盒片仔癀清火牙膏,打算体验一下。

  总体来看,片仔癀受限于原材料的稀缺,大规模扩大核心产品的生产也不太可能,而产品涨价也仅是在原材料价格不断上涨的情况下维持原有80%以上毛利率的不得已之举。所以,仅仅依靠不断涨价的神奇药片,公司是不可能实现持续高速发展的。幸好公司管理层提出了“一核两翼”发展战略,虽然目前“两翼”尚未丰满,品牌效应尚未在全国各地形成,但反过来看,如果“两翼”成功,也许正说明公司的发展空间还很大。


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片仔癀股票是在哪里上市的?

片仔癀上市板块:上交所主板A股;股票代码:600436;交易所:上海证券交易所

片仔癀全称:漳州片仔癀药业股份有限公司。
注册地址:福建省漳州市芗城区上街1号。

片仔癀600436股票基本信息

公司名称:漳州片仔癀药业股份有限公司
英文名称:Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.,Ltd.
股票代码:600436
股票简称:片仔癀
城市:漳州
省份:福建

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